Преимущества, недостатки и риски ЗПИФ

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) – это объединенные в имущественный комплекс деньги и иное имущество инвесторов, переданные в доверительное управление специализированной управляющей компании, действующей на основании правил доверительного управления и лицензии Центрального банка России.
На текущий момент среди закрытых паевых инвестиционных фондов наиболее распространены комбинированные ЗПИФ и ЗПИФ недвижимости. По состоянию на 31.05.2025 по данным Центрального банка России именно таких паевых инвестиционных фондов 2 715 из 3 350 всего зарегистрированных ПИФ (более 81%).
Как любая форма инвестирования (а также как и любая форма ведения бизнеса), у ЗПИФа есть свои преимущества, недостатки и риски.

Преимущества ЗПИФ

    • возможность эффективно перераспределять финансовые потоки между различными целевыми проектами в составе активов ЗПИФ (реинвестирование без потери налога на прибыль);
    • информация о владельцах инвестиционных паев (пайщиках) ЗПИФ не раскрывается публично;
    • владельцы инвестиционных паев (пайщики) ЗПИФ не отвечают по обязательствам ЗПИФ;
    • управляющая компания ЗПИФ должна иметь лицензию, выдаваемую Центральным банком России, а также должна быть членом саморегулируемой организации, которая дополнительно регулирует и контролирует деятельность с ЗПИФ;
    • при несостоятельности (банкротстве) управляющей компании имущество самого ЗПИФ защищено и в конкурсной массе не участвует;
    • удобный механизм привлечения соинвесторов (их количество неограниченно);
    • можно установить различную периодичность и порядок определения размера выплат по паям (аналог дивидендов).

Недостатки ЗПИФ

    • расходы на управляющую компанию ЗПИФ и инфраструктуру ЗПИФ (специализированный депозитарий, регистратор, аудитор, оценщик);
    • условия сделок, заключаемых в интересах ЗПИФ, должны быть рыночными;
    • владельцам инвестиционных паев (пайщикам) ЗПИФ необходимо соответствовать критериям, предъявляемым к квалифицированным инвесторам (применимо, например, для комбинированных ЗПИФ).

Риски ЗПИФ

    • стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться;
    • результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; 
    • доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды не может быть гарантирована.